Conselho de títulos privados
Títulos e fundos de obrigações são o caminho a percorrer se você quer ganhar aumento das taxas de juros de acordo com seu vizinho que sabe tudo. Investir Bond é simples se você investir dinheiro em fundos de obrigações, porque eles fazem a gestão de investimentos para você, ressalta. Como as taxas de juros são pateticamente baixo no banco, por que não aproveitar o seu conselho?
As pessoas investem dinheiro em títulos e fundos de obrigações de ganhar uma renda mais elevada, sob a forma de juros ou dividendos (fundos de obrigações). Essa é a vantagem de investir vínculo. Por outro lado, o seu vizinho não-real-savvy esqueceu de dizer a outra metade da história. Investir Bond sempre envolve riscos. Mesmo o investimento em títulos mais seguros do mundo, os títulos do Tesouro E.U., está sujeito ao risco de taxa de juros.
As taxas de juros estão em ou perto de mínimos históricos, o que torna tentador perseguir o rendimento de juros mais altas. Um investimento de ligação paga uma taxa de juros do que você pode começar no banco. Mas aqui está o problema, o fator de risco a maioria das pessoas pouco sabem sobre: um título tem uma taxa de cupão fixo (taxa de juros) que nunca muda de vida da segurança.
Todos os títulos têm uma data de vencimento … amadurecem. Naquela ocasião, o proprietário é pago de volta a sua principal, geralmente $ 1000. Exemplo: Você compra uma fiança de US $ 1000 com uma taxa de cupom de 6%, que vence em 2020. Este investimento lhe paga 60 dólares por ano em juros, enquanto que ele próprio. No ano de 2020, o emitente (uma entidade governamental ou empresa) paga-lhe de volta os US $ 1000. É um acordo feito, o vínculo não existe mais.
A taxa de juros de 6% é fixo. Mas o preço ou valor do seu investimento não é. Obrigações do comércio justo como fazer estoques. O que acontece se as taxas de juros sobem em toda a linha? Bem, os bancos vão aumentar as taxas que pagam os seus clientes. E novos títulos serão emitidos pelo governo e as empresas com maiores e taxas mais elevadas taxas de juros CUPOM como continuar a subir.
Risco de taxa de juro: o que acontece com o valor ou o preço da sua ligação de 6%, quando novas questões estão pagando 7%, depois de 8% a 10% e assim por diante? Seu preço de Bond (valor) cairá. Quem vai pagar-lhe US $ 1000 para este investimento, que só paga 60 dólares por ano em juros quando eles podem sair e comprar uma questão nova, que paga US $ 70, $ 80, US $ 100 por ano?
No cenário acima investir vínculo é uma proposta perdedora. Se você possui títulos quando as taxas de juros estão subindo significativamente sua juros não será nada comparada à perda de valor de seu investimento sofre. Se esta tendência continuar por vários anos, a sua corretora ou declarações fundo mútuo mostrará as perdas durante vários anos.
Se você tivesse investido em uma emissão de obrigações individuais no cenário acima (como o nosso exemplo, 6%), você pode sempre olhar para a frente de seu investimento e amadurecimento para sair com $ 1000 na maturidade. Mas e se você seguiu o conselho do seu vizinho e você não investir o dinheiro em um fundo de obrigações que detinha uma carteira grande e diversificada de títulos semelhante à nossa edição de 6% com vencimento em 10 anos ou assim? Fundos de obrigações não maduro.
O que aconteceria com o seu fundo de investimento vínculo como continuação da subida das taxas de juro? Bem, muitos investidores, como seu vizinho e seus amigos, seria dinheiro em suas participações em fundos de obrigações de reduzir suas perdas. Isso significa que o fundo deve, então, vender os seus títulos em carteira (provavelmente em uma perda) para levantar o dinheiro para pagá-los. Como esta tendência se mantiver os preços dos títulos continuam a cair, juntamente com o valor dos fundos de obrigações em geral.
Se e quando, eventualmente, estabilizar as taxas de juro em níveis mais altos, não haverá muitos campistas felizes que seguiu o conselho do seu vizinho. Aqueles que teve descontado em uma perda. Aqueles que são realizadas em esperando por um milagre.
O mercado de títulos, então, curar somente quando os investidores experientes aproveitar o dia e apostar que as taxas de juros são feitos a subir. Nesse ponto eles compram títulos e emitir os preços para cima. That's how investidores inteligentes fazem realmente investir vínculo dinheiro.
Um planejador financeiro aposentado, James Leitz tem um MBA Finanças () e 35 anos de experiência em investimento. Por 20 anos, ele aconselhou os investidores individuais, trabalhando diretamente com eles ajudando-os a alcançar suas metas financeiras.
Pricing uma Bond
Uma obrigação convertível é um derivado complexo híbrido com características incorporadas. Ela permite que um titular para converter um vínculo com partes determinadas (conversão) de ações emitidas pela mesma empresa, a um preço das ações previstas (preço de conversão). Além disso, ele normalmente tem uma chamada incorporado (put), que permite a um emissor de obrigações (titular) para chamar (vender) de volta a partir do titular (ao emitente) em uma pré-decisão call (put) preço uma vez que o preço das acções subjacentes está acima (abaixo) o preço de exercício para um determinado tempo, fixado consecutivos, a seguir designado uma opção parisiense. Nos mercados asiáticos, que também tem uma cláusula que permite que o prefixo do emissor do título para redefinir o preço de conversão, em vários cenários de preços de ações. Como um produto híbrido, com equidade e características de renda fixa, de obrigações convertíveis está sob um risco de inadimplência, e ambos estocástico das taxas de juro e os papéis de volatilidade estocástica jogar na sua avaliação.
Esses fatores tornam os preços de obrigações convertíveis complicado: é um método popular para escolher dois ou três fatores de modelagem importante, e muitas vezes de cálculo numérico é aplicado para resolver este problema, por exemplo, a simulação de Monte Carlo e árvore binomial. No entanto, ambos os métodos são ou consomem muito tempo ou demasiado imprecisos para satisfazer as necessidades da indústria financeira.
Tsiveriotis e Fernandes (1998) em seu papel de "Valorização obrigações convertíveis, com risco de crédito", publicado no Journal of Fixed Income valor do preço de obrigações convertíveis, com risco de crédito através de um método de diferenças finitas, dividindo-o em caixa, e as partes de capital, onde taxas de desconto diferentes são usadas. Este método torna-se gradualmente o padrão de avaliação de obrigações convertíveis e amplamente aceite por ambas as empresas e as universidades. ndo accademico.