Consulenza delle obbligazioni societarie
Obbligazioni e fondi obbligazionari sono la strada da percorrere se si vuole guadagnare i tassi di interesse più elevati in base al tuo prossimo che sa tutto. Investire Bond è semplice se investire in fondi obbligazionari, perché fanno la gestione degli investimenti per voi, sottolinea. Dal momento che i tassi di interesse sono bassi pateticamente presso la banca, perché non seguire il suo consiglio?
Le persone di investire soldi in obbligazioni e fondi obbligazionari per guadagnare un reddito più alto, sotto forma di interessi o dividendi (fondi obbligazionari). Questo è il vantaggio di investimenti obbligazionari. D'altra parte, il vostro non-real-savvy prossimo trascurato di dire l'altra metà della storia. Investire Bond comporta sempre dei rischi. Anche l'investimento più sicuro obbligazionario del mondo, obbligazioni del Tesoro statunitensi, è soggetto al rischio di tasso di interesse.
I tassi di interesse siano pari o vicino a minimi storici, il che rende la tentazione di inseguire interessi più elevati. Un investimento bond paga un tasso d'interesse più elevato di quanto si può ottenere presso la banca. Ma ecco il problema, il fattore di rischio maggior parte delle persone sanno poco: un legame ha cedola a tasso fisso (tasso di interesse) che non cambia mai per tutta la durata della cauzione.
Tutte le obbligazioni hanno una data di scadenza … maturano. In quel momento il proprietario non sarà rimborsato il suo principale, di solito $ 1000. Esempio: si acquista una cauzione di $ 1000 con un tasso del 6% cedola che matura nel corso dell'anno 2020. Questo investimento si paga 60 dollari all'anno di interesse per tutto il tempo si è posseduta. Nel 2020 l'emittente (un ente governativo o società) ti paga i 1000 euro. E 'un affare fatto, il vincolo non esiste più.
Il tasso di interesse del 6% è fisso. Ma il prezzo o il valore del vostro investimento non lo è. Legami commerciali proprio come fare scorte. Che cosa succede se i tassi di interesse salgono su tutta la linea? Ebbene, le banche aumenteranno le tariffe che pagano i loro clienti. E nuove obbligazioni saranno emesse dal governo e le aziende superiori e tassi più elevati di COUPON come i tassi di interesse continueranno a salire.
Rischio di tasso di interesse: che cosa accade al valore o il prezzo del bond al 6%, quando nuovi problemi stanno pagando il 7%, quindi l'8%, poi 10% e così via? Il prezzo di un'obbligazione (valore) cadrà. Chi va a pagare 1.000 dollari per voi questo investimento che paga solo 60 dollari l'anno in interessi, quando possono uscire e comprare un nuovo problema, che paga $ 70, $ 80, $ 100 un anno?
Nel investendo soprattutto legame scenario è una proposta perdente. Se siete proprietari di obbligazioni, quando i tassi di interesse si stanno muovendo in modo significativo la tua su interessi maturati pallida rispetto alla perdita di valore dell'investimento soffre. Se questa tendenza continuerà per diversi anni, il tuo intermediazione o dichiarazioni fondo comune di investimento mostrerà le perdite per diversi anni.
Se tu avessi investito in una singola emissione di obbligazioni dello scenario di cui sopra (come il nostro esempio 6%) si può sempre guardare in avanti per il vostro investimento di maturazione e di uscire con 1.000 dollari a scadenza. Ma cosa accade se hai preso il consiglio del vostro vicino di casa e vi ha investito soldi in un fondo obbligazionario che ha un portafoglio ampio e diversificato di titoli simili al nostro numero 6% con scadenza a 10 anni o poco più? Fondi obbligazionari non sono maturi.
Che cosa accadrebbe al fondo di investimento obbligazionario come continua tendenza al rialzo dei tassi di interesse? Bene, molti investitori, come il tuo vicino di casa e dei suoi amici, avrebbe in contanti delle loro quote di fondo obbligazionario a tagliare le loro perdite. Questo significa che il fondo deve poi vendere titoli nel loro portafoglio (probabilmente in perdita) per reperire i fondi per pagarli. Dato che questa tendenza continua dei prezzi dei titoli continuano a scendere, insieme con il valore dei fondi obbligazionari in generale.
Se e quando i tassi di interesse poi stabilizzarsi a livelli superiori, non vi saranno molti campeggiatori felici che aveva chiesto un parere del tuo prossimo. Coloro che hanno incassato in una perdita. Coloro che terrà il sperano in un miracolo.
Il mercato obbligazionario sarà quindi guarire solo quando gli investitori esperti di cogliere il giorno e la scommessa che i tassi di interesse sono fatte salire. A quel punto che acquistano obbligazioni e inviare prezzi. That's investitori intelligenti davvero fare investimenti obbligazionari soldi.
Un pianificatore in pensione finanziaria, James Leitz ha conseguito un MBA (Finanze) e 35 anni di esperienza di investimenti. Per 20 anni ha consigliato gli investitori individuali, lavorando direttamente con loro per aiutarli a raggiungere i propri obiettivi finanziari.
Prezzi
Un prestito obbligazionario convertibile è un derivato ibrido con complesse funzionalità embedded. Consente al titolare di convertire un legame con alcune parti (rapporto di conversione) di azioni emesse dalla stessa società ad un prezzo stabilito di stock (prezzo di conversione). Inoltre, ha normalmente una chiamata incorporato (put), che consente l'emittente di un prestito obbligazionario (titolare) per chiamare (vendere) torna da titolare (per l'emittente) ad un pre-ha deciso di call (put) dei prezzi una volta il prezzo di base di stock è al di sopra (sotto) il prezzo di esercizio per un certo prescritto, il tempo consecutivi, di seguito denominata un'opzione parigina. Nei mercati asiatici, ma ha anche una clausola di prefisso che permette l'emittente di obbligazioni per reimpostare il prezzo di conversione, nell'ambito di scenari di prezzo diverse azioni. Come un prodotto ibrido con l'equità e caratteristiche a reddito fisso, obbligazioni convertibili è sotto un rischio di insolvenza, e di entrambi i tassi d'interesse stocastici e ruoli giocare stocastico volatilità nella sua valutazione.
Questi fattori rendono i prezzi di obbligazioni convertibili complicato: un metodo popolare è quello di scegliere due o tre importanti fattori di modellazione e calcolo numerico spesso viene applicato per risolvere questo problema, per esempio, dalla simulazione Monte Carlo e l'albero binomiale. Tuttavia, entrambi i metodi sono troppo dispendio di tempo o troppo impreciso per soddisfare le esigenze del settore finanziario.
Tsiveriotis e Fernandes (1998) a loro carta "Valorizzare le obbligazioni convertibili, con rischio di credito", pubblicato nel Journal of Fixed Income valore del prezzo di obbligazioni convertibili con il rischio di credito attraverso un metodo delle differenze finite, dividendolo in contanti solo e parti di capitale, dove tassi di sconto diversi vengono utilizzati. Questo metodo diventa a poco a poco lo standard di valutazione di obbligazioni convertibili e ampiamente accettata da industria e mondo accademico.