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Por Neil Handley
A pesar de los fondos de super para informar de sus mayores pérdidas en casi dos décadas, los gestores de fondos percibido honorarios de registro.
Más de 65 mil millones dólares fue borrada de los saldos super, sin embargo, los gestores de fondos se les paga alrededor de $ 15 mil millones.
Los mayores perdedores fueron los trabajadores con sus super en la inversión de mayor riesgo, tales como optimizar Firefox e internacional Las acciones en Australia. Al mismo tiempo, los grandes ganadores de este año parece que van a ser los gestores de los fondos de acciones. Ellos suelen cobrar tarifas más altas que otros gerentes, que es bastante bueno considerando que su mayor experiencia (broma negro).
La mayoría de la gente, sin embargo, tienen su fondo de jubilación en un fondo equilibrado, que perdieron un promedio de 6,5 por ciento este año. Al mismo tiempo, estos gestores de fondos desnata desde 1 a casi 3 por ciento para hacer el trabajo.
Los profesionales se espera que ganarle al mercado la mayor parte del tiempo. La mayoría de las veces, no lo hacen.
Una de la industria de fondos de -tan-poco gracioso problemas no es que la mayoría de los administradores de fondos de valores-no puede vencer a los puntos de referencia importantes, como el índice de todos los Ordinarios. Este índice representa el promedio. Sin embargo, sólo alrededor del 20 por ciento de los directivos han golpeado el índice en los últimos 15 años.
Eso significa que la gran mayoría de ustedes, a través de las tasas impuestas en contra de sus fondos, han estado pagando los profesionales por el privilegio de tener ganancias mediocre. Si los gestores de fondos acaba de lanzar dardos a una lista de valores, lo que espera más de ellos para que coincida con el valor de referencia.
Esto no es poca cosa. Con el tiempo, pobre fondos más rentables tomar un bocado enorme de lo que se podría esperar razonablemente.
La triste realidad es que los inversores de fondos tienen la cubierta en su contra cuando se trata de vencer a los promedios. He aquí por qué:
1. Gastos:
Los gestores de fondos nunca conoció a una tasa que no les gustaba. Estos factores incluyen, pero no se limitan a, los honorarios de gestión, gastos de custodia, los honorarios de auditoría, los honorarios de directores y los servicios profesionales de honorarios, cargos de venta y las comisiones de ventas. Estas "cargas" no se reflejan en los datos de rendimiento oficial pero son un coste que permita una reducción de los resultados.
2. Cifra de negocio:
En el fondo de acciones típicas, 4 de cada 5 reservas mantenidas a principios de año se han ido antes de finales de año. Los costes de negociación restar una cifra más del fondo de las ganancias una.
Al afirmar esto me recuerda un artículo en el Australian Financial Review de fecha octubre 2000 titulado "Estrategias y confesiones de los profesionales de los inversores del mercado." El artículo perfila uno de los Fondos de la Administración directivos de BT llamado "económico senior de estrategia internacional" que también había sido una economista de la Reserva de Australia, fue medallista de la Universidad con una clase primera licenciatura en Economía y una Maestría en Ciencias de la London School of Economics.
Este gestor se le pidió "que debe ser difícil de conseguir siempre el derecho de llamadas? ¿Está a menudo mal? "Administrador responde a la" incluso el más listo analista estaría feliz de anticipar correctamente las posibilidades del 65% al 70% del tiempo. La clave de la gran estrategia es la capacidad de reconocer el 30% al 35% de las llamadas que no sean de trabajo, etc. "¿Está seguro que desea realizar una copia que el rendimiento?
3. Efectivo:
El fondo típica mantiene 7 a 10 por ciento de sus activos en efectivo para financiar las amortizaciones. La parte de la cartera es un lastre para el rendimiento cuando la bolsa está caliente.
Durante largos períodos de tiempo, es inevitable que los fondos gestionados pista de los puntos de referencia en aproximadamente 2 puntos porcentuales al año, lo que refleja sus costos. El atracón de tasas que viene con los fondos gestionados activamente es mucho para superar.
Y aquí está una de las dos principales razones que prefiero la propiedad de acciones – la volatilidad.
La propiedad no se duplicará durante la noche a las acciones, puede, pero no va a reducir a la mitad un día para otro!
Sun Tzu lo dijo mejor en "El Arte de la Guerra" unos 2.000 años antes del nacimiento de Cristo "Los buenos luchadores de la vieja primero se puso más allá de la posibilidad de la derrota y luego esperó la oportunidad de derrotar al enemigo"