I gestori di fondi Do OK
Con Neil Handley
Nonostante i fondi super rendicontazione delle maggiori perdite in quasi due decenni, i gestori di fondi ricevuto compensi record.
Più di 65 miliardi dollari di saldi è stata spazzata super, ma i gestori di fondi sono stati ancora pagati circa $ 15 miliardi.
I grandi perdenti sono stati i lavoratori con i loro super degli investimenti ad alto rischio come ad esempio Firefox ottimale ed internazionali parti australiano. Allo stesso tempo, le più grandi vincitori di quest'anno look impostato per essere il manager di tali fondi condividere. Di norma, riscuotere canoni più elevati rispetto agli altri amministratori, che sia equo in considerazione della loro maggiore esperienza (scherzo nero).
La maggior parte delle persone, tuttavia, hanno il loro fondo pensione in un fondo bilanciato, che ha perso uno 6,5 per cento medio di quest'anno. Allo stesso tempo, questi gestori di fondi scremato fuori qualsiasi cosa, da 1 a quasi il 3 per cento per fare il lavoro.
I pro sono attesi per battere il mercato più del tempo. Il più delle volte, non è così.
Uno dei settore dei fondi di -so-Funny Little problemi non è che la maggior parte, gestori di fondi di riserva non può battere punti di riferimento importanti come gli Ordinari Tutti Index. Questo indice rappresenta la media. Eppure, solo il 20 per cento dei manager hanno battuto l'indice nel corso degli ultimi 15 anni.
Ciò significa che la stragrande maggioranza di voi, anche le tasse applicate contro i fondi, hanno pagato dei professionisti per il privilegio di rendimenti subpar. Se i gestori dei fondi appena buttato freccette a una lista di azioni, che ci si aspetta più di loro in modo che corrisponda al benchmark.
Questo non è poco. Nel corso del tempo, il povero fondi eseguendo prendere un boccone enorme di ciò che potrebbe essere ragionevolmente previsto.
Il fatto triste è che gli investitori del fondo sono il ponte accumulate contro di loro quando si tratta di battere le medie. Ecco perché:
1. Spese:
I gestori di fondi non ha mai incontrato una tassa che non piaceva. Esse includono, ma non solo, le spese di gestione, le spese di custodia, spese di revisione, 'I gettoni di presenza e professionali servizi di tasse-, il marketing delle spese e commissioni di vendita. Tale "carichi" non trovano riscontro nei dati ufficiali, ma le prestazioni sono un costo che taglia i risultati.
2. Fatturato:
In fondo azionario tipici, 4 su 5 scorte tenute a inizio anno se ne sono andati per la fine dell'anno. I costi di negoziazione sottrarre anche un valore di fondo guadagna una.
Nel dire questo mi viene in mente un articolo in Australian Financial Review datato ottobre 2000 dal titolo "Strategie e confessioni di Professional investitori di mercato." L'articolo profilato uno dei fondi di amministrazione, manager di BT chiamato un "senior economico stratega internazionale" che era stata anche un economista senior presso la Reserve Bank of Australia, è stato un medaglista University con una classe di laurea con lode in Economia e un Master of Science presso la London School of Economics.
Questo manager fu chiesto "deve essere difficile ottenere sempre il diritto di chiamate? Sei spesso non va? "Il manager ha risposto" neanche il più furbo analista sarebbe felice di anticipare correttamente le opportunità del 65% al 70% del tempo. La chiave per la grande strategia è la capacità di riconoscere il 30% al 35% delle chiamate che non funzionano-etc. "Sei sicuro di voler tornare che le prestazioni?
3. Cash:
Il tipico fondo mantiene 7-10 per cento del proprio patrimonio in denaro per finanziare i rimborsi. La parte del portafoglio è un peso per le prestazioni quando il mercato azionario è caldo.
Lunghi periodi di tempo è inevitabile che i fondi saranno gestiti traccia i parametri di riferimento di circa 2 punti percentuali l'anno, che riflette i costi. La tassa di rimpinzarsi che viene fornito con fondi gestiti attivamente è molto da superare.
Ed ecco uno dei due principali motivi preferisco proprietà di azioni – la volatilità.
La proprietà non raddoppierà durante la notte come azioni possono, ma non sarà dimezzata o durante la notte!
Sun Tzu ha detto meglio in "L'arte della guerra", circa 2.000 anni prima della nascita di Cristo "I combattenti buon vecchio messo prima se stessi al di là della possibilità di una sconfitta e poi aspettato l'occasione di sconfiggere il nemico"